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 案例分析: 就"胡思乱想"一案,为狼前辈补充二三, 并小声商榷一二! |
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安普若
[博客]
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头衔: 海归元勋
声望: 大师
性别: 
加入时间: 2004/02/21
文章: 26038
来自: 中国美国的飞机上
海归分: 4196257
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作者：安普若 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
案例分析: 就"胡思乱想"一案,为狼前辈补充二三, 并小声商榷一二!
狼前辈的讨论是站在"胡思乱想"兄弟的角度, 为了和狼前辈讨论, 安普若站在对方的角度.(Please don't take it personally. We just discuss for the sake of discussion and make the case clear!).
狼前辈如下观点千真万确:
1. 各投资人应该占百分之多少的股份，是一个谈判的结果 -- 注意这里强调的是谈判,也就是说在谈判中达成共识!
2. 风险越高，回报就越高 -- 一般是这样,但可以人为地作出例外.
3. 如果是传统的投资，那么一般基本的参考线是投资人按照出资比例划分股份 -- 注意这里强调的是"传统"的投资 -- 狼兄还是很严格的!
下面咱们讨论这么几个问题:
第一: "非现金的部分（比如技术）再谈判一个比例（国内好像是不超过35%）"
我想替狼兄补充一点: 非资本投资不仅包括技术和管理,还应该包括"商业机会". 商业机会可能比技术更值钱. 那什么是"商业机会"? 就是能使一个企业成功的机会,它应该包括所有使一个企业取得成功所不可缺少和不可替换的因素. 比如某种技术,假设缺少了这种技术,这个企业就没办法做了,那么这种技术就应该包括在"商业机会"之中.再比如说,某个关键人员,少了这个人,那么企业就不可能成功.那么这个人就应该包括在"商业机会"之中.
单纯的资金不是"商业机会",因为如果单纯的资金是可以替换的.我可以找别人投资.不一定是你.
具体到本案，如果对方掌握着"商业机会"，那对方要求更多的股份是无可非议的. "胡思乱想"兄弟没有对这个问题加以阐述，所以我们不能作出判断。
第二：所以对方说：“保证我的100万股本没有风险损失”，狼兄说:"这是办不到的，否则就不叫投资了"。基本上正确，但并不是说不可以降低风险的!
这里我们假设如果把风险降低到和银行贷款的风险程度的话, 就可以认为是"低风险"或是"近零风险"了. 那么我们至少可以把这个DEAL做成"近零风险"的.比如, 有抵押的债转股CONVERTABLE,或是带有附加条件的"PREFERRED STOCK"优先股等等. 有多种DEAL STRUCTURE可以大幅度降低风险。当然还包括狼兄说的“黑道”，我不是开玩笑，“黑道”也是可以做为风险保证之一的。在台湾就有许多先例。当然这里有一个前提条件就是这个做法不会"BACKFIRE AND HURT YOURSELF"。关于“黑道”风险保证是永远不会在MBA的教科书中讲的，这也就是为什么你不要去读MBA，而来这里听狼前辈授课！
所以说，“保证没有风险损失”.也不能认为是无稽之谈.正象狼兄所说: 关键是HOW!
第三：银行贷款可不可以算“投资”?
我想只要银行贷款的债务人是对方投资人,而不是被投资的学校.那么银行贷款是可以算做投资的.
第四：本案如何处理？
狼兄说的:"这些功课如果你都没有做就敢投资，那你的胆子也真是太大了。" 换成咱们正规军(海归“黄埔军校”毕业的的就都应该是正规军)的说法是: 你要有一个完整的BUSINESS PLAN.其中应该包括MARKET ANALYSIS(就是狼兄所说的"市场调查"), FINANCIAL PLAN, RISK ANALYSIS等等. 应该算出内部回报率IRR或是NPV - Net Present Value来.
所以我给你的建议是：第一，不要Take it Personally。从你的字里行间可以看出，你比较情绪化，这是一个投资者万万不可以的。作为投资者，你要始终保持PLAY IT COOL。第二，记住狼兄说的“谈判”二字，任何事情都是可以谈的！台湾问题能谈，香港问题能谈，投资的问题更能谈！第三，从你的问题和叙述中，我感觉你好象不是在投资银行这个行业的，这没关系，但你要找做过这方面生意的人帮助你（如果是有偿的，那么就是HIRE SOMEBODY）。
请参阅：
胡思乱想 国内办学投资三问 -- 股份的分配
狼协 老表，你连这么基本的问题还没搞清楚，你就敢投资？！
作者：安普若 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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