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主题: 中国公司海外上市系列：大庆民企钟情海外上市看好新加坡创业板市场（转帖）

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中国公司海外上市系列：大庆民企钟情海外上市看好新加坡创业板市场（转帖）

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中国公司海外上市系列：大庆民企钟情海外上市看好新加坡创业板市场（转帖） -- 安普若 - (1241 Byte) 2007-9-11 周二, 02:05 (2898 reads)

安普若
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标题: 中国公司海外上市系列：股市冷落“龙江板块”?!（转帖） (582 reads) 时间: 2007-9-11 周二, 02:14

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

股市冷落“龙江板块”?!

https://heilongjiang.northeast.cn　　 2007-05-09 08:33:56

　　东北网5月9日电　8日，中国股市喜迎“开门红”，上证综指直逼四千点大关，再创历史新高。股票、股市已成为越来越热的全民话题，上市、融资成为区分现代企业和传统企业的标志。然而，2002年至今，黑龙江省没有一家新的公司在国内上市，与此同时，2005年以来，我省却有4家国内上市公司相继退市......

　　　　一家民企的海外上市路　　　　　　　　

　　作为民企，汉维长垣的上市之路多了曲折。汉维长垣选择了反向收购，去年12月12日在加拿大多伦多证券交易所创业板海外上市，企业被注入了新的活力

　　在我们把关注的目光投向我省企业在国内上市状况之前，我们先看一家民营企业海外上市之路和他的成长故事。

　　午日的阳光柔和地洒在郎福来硕大的办公桌上，一如他晴朗的心情。作为汉维长垣——一家民营企业的董事长，成立四年就能够在海外上市，这一经历只要想起来就让他激动不已。虽然时间已过去四五个月了，但他仍然觉得恍然如昨。

　　2002年9月，大庆市高新技术产业开发区，一个注册资本只有5100万元的公司成立，这就是大庆汉维长垣高压玻璃钢管道有限公司。虽是集生产、销售、工程安装指导和产品研发为一体的省级高新技术企业，却是地地道道的民营企业。

　　“虽然我们是一个小公司，但是成立之初，我就跟员工说，用3-5年的时间将公司发展成为一个上市公司，但他们都认为这是痴人说梦。”说起公司成立之初的豪情，郎福来自嘲似地笑了笑。

　　因为是民企，上市的路便多了些艰辛。一开始公司是想在国内上市，但是面对国内上市公司的门槛，汉维觉得希望还是在海外。2005年汉维将目光投向了香港，但是仍然没有找到适合的板块。最后面对加拿大资本市场的入市条件，汉维选择了适合自己的上市方式——反向收购，2006年12月12日加拿大多伦多证券交易所创业板，汉维上市，该公司也成为我省在加拿大资本市场上市的首家企业。

　　成功上市为公司跨越式发展注入了新的活力，截至目前，公司市值达到1.52亿加元(10亿人民币)，已相继募集资金2.4亿元人民币。该笔资金现已转入力口拿大公司财务部门，准备对在哈萨克斯坦和天津建厂等项目进行投资。除了巩固发展玻璃钢制品产业之外，汉维又将目光投向了能源服务领域的产品产业链，目前新产品有玻璃钢内衬管道、脱硫管道、消防管道等正在研制中。

　　　　空白持续5年无上市　　　　　　　　

　　2002年以后，我省无一家新的企业在国内上市。在南方企业千方百计积极入市的对比下，我省企业却似乎在逐渐游离国内资本市场之外

　　资本运营是现代市场经济中企业运行的重要组成部分，上市公司对此有着独特的竞争优势。上市融资不仅是最直接、速度最快、成本最低的获得资金的途径，而且从世界范围看，多元化的股权结构、产权关系，也会推动企业发展上一个台阶。

　　然而，汉维长垣的海外上市在我省仅仅是个个例，几年来，我省企业在资本市场的表现令人汗颜。来自有关部门的统计；从1993年哈药集团上市，至2002年华冠科技上市，我省共有A股上市公司33户(包括A、B股共同上市的一户)，平均每年有3户企业上市。近4年来，我省无一家新的公司在国内上市；相反，哈慈、佳纸、龙涤、科利华却相继退市。

　　截至今年4月，我国A股上市公司已达1427家，省均40多家上市公司，我省目前29家上市公司的数字已经低于全国的一个平均数。而自2002年以来，尤其是近两年来，恰恰是我国上市公司发展最快的时期。我省一证券业内人士表示，以沪市来说，现在一周同时有几家公司上市已是司空见惯的事。如果说，5年以前，我省上市公司的数量在全国还属于中游的话，而5年以后，则明显落后了。在眼下南方企业千方百计地积极入市的情形下，我省企业却似乎在逐渐游离国内资本市场之外了。

　　上市公司数量的停滞不前，从某种意义上暴露了我省资本市场存在问题的一角。我省某证券业人士对这种状况表示了明显的担忧：有实力的大型质优拟上市企业极少，中小板、创业板企业储备不足；市场主体规模有待壮大；与全国市场，尤其是与发达地区市场相比，缺乏市场竞争力；法制意识、诚信意识需进一步加强，依法信息披露、合规运营意识差，虽经证券公司综合治理、上市公司清欠股改等一系列制度性建设措施，但根本的内在的诚信意识还有待提高；非法证券活动有所抬头，并有蔓延趋势，严重影响了资本市场秩序。

　　那么为何这么多年我省没有新的上市公司?对此，黑龙江大学经济与工商管理学院院长焦方义教授提出分析认为：不少企业却步于证券监管部门对上市公司的严格规范和管理。以前上市公司需要连续3年资产收益率达到10%，后逐渐变成6%，现在已变成了只要连续3年盈利就可以，从这一点上看上市门槛是降低了。但是现在要实实在在的业绩，来不得半点虚假，这似乎又抬高了门槛。以时间来说，国内上市公司由于需要连续三年的财务报表等一些详细的材料和审核等程序，理论上最快的时间也得四年左右，但实际上时间都比这个长。另外，国家《上市公司治理准则》、《上市公司信息披露管理办法》的颁布，也对上市公司的管理更加严格、规范，这似乎又高了一层门槛。
　　焦方义教授同时认为，我省已上市公司的质量良莠不齐影响了我省企业在资本市场的美誉度。从整体来看，我省国有控股上市公司在资本市场融资能力每况愈下。有一半的企业首发后未进行过再融资。目前达到国家规定再融资门槛(净资产收益率6%以上)的仅有五六户。另外，2005年底，上市公司中有14家公司存在大股东非经营性资金占用问题，占用余额合计36.5亿元。我省上市公司大多数是企业的佼佼者和排头兵，而且大多数是国有企业，他们业绩的好坏不仅影响了企业自身的发展与存亡，也影响到全省国企改革与区域经济的健康发展。

推进上市的氛围营造　　　　　　

　　大庆市有关部门工作人员从指导企业改制、选好上市品牌、选择上市渠道、落实上市政策等环节入手，为推进企业上市几乎天天和企业泡在一起

　　近年来，大庆市企业在海外资本市场的异军突起与我省企业在国内资本市场的上市空白，形成了鲜明的对比。虽然大庆市的上市企业多数是规模不太大的民营企业，但探访大庆市推进企业的上市之路，却能够给我们带来不小的启示：从实际出发，根据企业的特点，从指导企业改制、选好上市品牌、选择上市渠道、落实上市政策等环节入手，积极推动优势企业在境外上市。

　　“道理听上去很简单，但实施起来却并非如此，比如上市氛围的营造。”大庆市经委主管上市工作的负责人李树国和上市指导科的两名工作人员魏天培、石桂荣对此深有感触。记者几次电话采访他们，他们都没有在办公室，而是奔波在去大庆市各个拟上市企业的路上，让人仿佛能感受到大庆市推动企业上市的紧凑步伐。自2000年以来，大庆市经委为了营造服务环境，加大对企业上市的培育力度，采取“重点培育一批、规范改制一批、集中辅导一批、运作上市一批”的推进机制，对县(区)及高新区效益好、具备上市概念的规模以上企业每年进行摸底调查，将具备上市基本条件的企业纳入上市推进计划，进行重点培育。由于为推进企业上市几乎天天和企业泡在一起，大庆市经委主管上市工作的负责人和上市指导科的两位工作人员说起目前大庆市拟上市公司的进程都能娓娓道来。

　　培训指导——大庆市积极邀请境内外证券机构、中介组织，聘请知名证券专家，通过举办经常性的证券知识讲座和专家报告会等形式，对县区相关部门和企业进行培训辅导，企业全面了解境内外资本市场的发展动态，进一步提高企业上市的积极性和主动性。自2001年以来，大庆市共组织召开了18次企业上市推进工作会议，每年都把国内东北证券、深交所和香港、新加坡等中介机构的专家请到家门口，就企业上市事宜进行专题讲座和辅导。

　　搭建平台——大庆市先后组织企业参加省市在香港、新加坡举办的上市融资推介会或对接会，积极开辟境外上市融资渠道。尤其是新加坡创业板市场对拟上市公司没有利润和营业记录等方面的要求，关键看公司成长空间和发展潜能，这给大庆民营企业在新加坡上市带来了信心。

　　解决困难——大庆市2001年出台了《关于大庆市推进企业上市工作指导意见》，明确提出对拟上市企业给予政策支持。对拟上市企业在资产重组、人员安置、土地使用、财税政策和资金扶持等方面，给予积极的支持。到目前，大庆市政府已分别为大庆日月星有限公司、大庆碧港淀粉有限公司和大庆银螺乳业有限公司提供了200万元的借款支持，帮助企业在新加坡成功上市。此举在广大企业中引起很大反响，吸引了更多企业加入到争取上市的行列。

　在资本市场再抬“龙”头　　

　　近日，我省有关部门透露，我省拟上市进入辅导期的企业目前已，达22家，两年内，我省将力推二三家企业在国内上市

　　我省一证券公司负责人认为，现代社会中一个地区的上市公司的数量、在全国的位次与该地区经济发展在全国的位次是成正比的。

　　省上市公司协会秘书长赵亨鲁认为，要扭转我省在资本市场的被动局面，首先要解决观念问题，要对现代市场经济发展的规律有基本的认识，并要适应这个规律。企业上市不只是为了融资，这种股份制的企业组织形式是把公有与私有、资本与能力、激励与约束、集体决策和个人负责、资本运营和生产经营等有机结合起来的最好形式。其次要真正做好体制转换，提高规范运营的水平，充分发挥体制优势，不能沿袭传统体制的惯性，用形式上“走程序”来操控。三要组建、培育、发展投资主体，提高企业、资产经营部门的资源整合能力，以提升企业自身价值。四要认清我省的比较优势所在，有目的的发展产业集群，形成优势互补的产业链，提高整体的竞争实力，利用上市公司的平台带动区域经济的发展。

　　我省一证券业人士认为，还有一点也很重要，我省要管理好已上市的公司，要规范经营，盈利性好。同时我省企业上市不要靠一个企业单打独斗，最好利用现有资源进行整合，以形成产业群。在今年的全国两会期间，四川省提出做大做强上市公司，推动几大优势产业群进行整体上市，这对我省上市公司的发展思路应是一个很好的启发。

　　近日，还有令人振奋的消息：我省有关部门称，我省拟上市进入辅导期的企业目前已达22家。两年内，我省将力推二三家企业在国内上市。或许，我们有理由期待，新的“龙”字号企业国内上市的那一天，就是我省昂首再次进入国内资本市场的开始。

　　　　专家：不该远离资本市场　　

　　焦方义黑龙江大学经济与工商管理学院院长

　　2006年下半年，我国证券市场在经历长达5年的沉寂、低迷、险些被边缘化之后出现恢复性上涨行情。2007年第一季度，我国股市的“春天”同时到来了，上证综合指数在继2005年底的1100点、2006年底的2000点之后，今年3月份突破3000点整数大关，4月底、“五一”长假之前，最高已达到3800多点。在指数屡创新高的同时，日成交量、市价总值、筹资额等重要指标均创历史纪录，证券市场再次成为社会经济生活讨论的热点。

　　与全国的大气候相比，我省资本市场略显冷清，除了上市公司数量少，整体上看上市公司业绩不佳外，我省上市公司再融资能力也不强，我省上市公司除哈药、哈飞等为数不多的几家外，再融资能力基本没有发挥出来。这里面有上市公司自身的原因，如经营业绩下滑，不符合国家规定的再融资条件，也有宏观经济政策和大环境因素，当然也不能排除政府对有发展潜力的公司帮助扶持力度不够的因素。同时，后备上市公司资源少。这种情况一方面反映了我省经济欠发达，有实力的企业数量少；另一方面也反映了政府部门对资本市场的认识和重视有一定的距离和差距，对有条件进入资本市场的企业缺少发现，没有给予及时的、必要的帮助和指导。

　　我省证券公司整体垮塌，缺乏有全国影响力的证券经营机构也不利于我省资本市场的发展。2000年前后佳木斯证券、齐齐哈尔证券等先后退出证券公司队伍，2005年我省仅存的唯一一家证券公司一兴安证券被海通证券公司托管。可以说这些年黑龙江省的资本市场不但没有实现大的发展，而且还出现一定程度的倒退。

　　针对这种情况，我省应该提高对资本市场在实现龙江经济振兴中作用的认识，／顷应我国证券市场改革开放和繁荣发展的大好形势，积极引导、培养、促进有潜力的企业加快改制；对已进入上市辅导程序的企业解决现实问题，尽快达到上市标准；政府和企业应该认真学习领会研究新颁布的《证券发行与承销管理办法》，抓住国家可能加快发行节奏的有利契机，积极参与证券市场融资，同时加大对我省上市公司，帮扶力度，不断提高上市公司质量，做大作强上市公司，提高再融资能力。要认识到上市公司不仅仅使公司自身受益，地方财政、地方经济和社会发展均受益，是宝贵的融资渠道和利用“两种资源”的重要方式，资本市场有其他金融市场无法比拟、不可替代的优势，应高度重视、格外珍惜来之不易的上市公司资源，不应该轻易丢掉这一资源。对业绩下滑的上市公司要加大扶持力度，创新思想观念，打破地域、隶属关系约束，实行跨地区、跨行业重组，引进战略投资者，保住壳资源，注入新资产，使上市公司重新恢复活力。

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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